6月初受中美貿易戰影響，上周二開盤A股大跌，周三、周四持續弱勢，周五在創業板率領下開啟反彈。有機矽板塊周五全線上漲，其中集泰股 份漲停，新安股份漲幅超過5%，潤禾材料、興發集團、合盛矽業跟漲。

　　6月15日美國發布了對中國加征關稅商品清單，其中在第二批征收關稅清單中，擬對來自中國的初級形狀的矽氧烷(3910)列入征稅項目。中國 在對美貿易回擊中，也擬將對美國進口的有機矽膠產品實行征稅。

　　根據美國統計局數據，2017年美國有機矽出口中國1.58億美金，位居美第一位，占比達12.0%。甚至超過毗鄰國家加拿大和墨西哥(2012-2016 均為最大消費國)。中國對美國有機矽是貿易逆差，2017年美輸出中1.58億美元，中輸出美僅0.68億美金，若對美有機矽貿易站爆發，美或將 呈現相對利益受損局麵。

　　此次貿易戰若實行，中國對從美進口的有機矽征收關稅，將帶來短中期的影響為：

　　(1)短期內進口價格上漲，進口成本提升，美國有機矽出口中國量或有所壓製，國內自給自足企業更加受益;

　　(2)中長期來看，若中國采購美國有機矽量減少，有利於國內進口替代，利好國內有機矽產業，一體化特別是中下遊布局的企業相對優勢更加 明顯。

　　目前國內DMC有產能開工接近滿產，國內單體裝置因為工藝相對海外落後，長期開工率僅有7-8成，裝置平均檢修時間較長，這意味著未來麵臨 技改的可能性較大，而中美貿易鬥爭若開始後采取我國國內進口，那下遊有機矽即將持續受到供應限製與價格壓製等現象

　　目前國內現有裝置投產時點普遍在2008年前後，產齡接近10年，其中有充分技改裝置的僅占一半，這意味著有一半裝置在超負荷運轉時容易承擔安全風險，預計未來兩年出現集中技改的概率較大。

　　世界有機矽下遊應用主要集中在建築、電子、汽車、醫療、化工等領域。從地域上看，有機矽行業主要集中在亞太、北美、歐洲三大地區 ，亞太市場占比接近一半，其中中國有機矽市場規模占四分之一左右，北美、歐洲市場各占四分之一左右。

　　2011-2016年，北美市場複合增速為4.6%，西歐市場增速為-0.3%，世界平均增速為2.7%，亞太地區增速為4.2%，中國市場增速達到了7.4%，為 全球增速最快的國家。

　　有機矽下遊銷售市場主要由海外巨頭控製。中間體DMC進一步加工生成欢迎您 、矽油、矽樹脂等下遊有機矽產品，下遊市場主要被道康寧、瓦克化學、邁圖新材料、信越化學等四家巨頭控製，這4家來自歐美日的有機矽企業掌握全球超過三分之二的市場銷售份額。

　　中國企業產量及銷售量雖高，但其銷售的有機矽產品主要集中在產業鏈中上遊，且技術上的差距使國內有機矽產品隻能用於較低端有機矽產品 生產，聚合中間體品質與海外企業水平人有一定差距，導致我國有機矽企業產品相對低端，市場份額不高。從另一方麵看，這說明我國未來有 機矽行業可進步空間巨大，2016年中國有機矽市場規模占全球23.69%，假如單價達到亞太、世界甚至美國平均水平，中國份額將分別提升3.2% 、7.6%、16.5%。

　　有機矽行業短期景氣，疊加中美貿易戰影響，將在市場反彈時有較為突出表現，長期看亞太市場需求增速快，國內一半廠家大概率在未來2年 內集中技改，而從中長期看好，我國有機矽行業發展將在未來成為全球首要進出口要塞。